根据仲量联行的数据显示，今年第一季度，东京是仅次于波士顿的全球交易量第二高的城市房地产投资市场，交易量接近80亿美元，在2020年全年排名第三。

　　同样令人印象深刻的是，去年日本房产市场来自海外的投资占比达到34%，为2007年以来的最高比例。

　　仲量联行的数据显示，尽管病毒引发了人们对未来写字楼需求的担忧，但今年第一季度，写字楼占日本投资交易的52%，与疫情前的水平相当。尽管东京的租金承受着压力，但去年写字楼的净吸收率甚至高于2019年，这有助于将东京的空置率保持在2%以下。

　　第一太平戴维斯驻东京的亚太(不包括大中华区)首席执行官曼奇尼表示，日本房地产投资市场的强劲表现表明，引人注目的黯淡经济数据对投资者情绪几乎没有影响。

　　为何日本能成为亚洲房地产投资的“明星”?

　　首先，亚洲没有其他市场具备日本所提供的流动性和稳定性。日本不仅在亚洲年度交易量中占据最大份额，而且长期以来一直被视为一个安全港，其支撑因素包括政治稳定、相对较高的市场透明度和拥有大量可靠租户的核心房产。

　　其次，尽管外国投资者面临着来自成熟的本地机构投资者基础的激烈竞争，但国内资本的实力使日本房地产市场更能抵御外部冲击。它还增加了该行业的深度，为海外投资者实现规模提供了坚实的基础。

　　第三，投资市场正在拓宽，买家将目光投向东京以外的地方。仲量联行的数据显示，今年第一季度，日本第二大城市大阪是全球交易量第15大的房地产市场，而大大阪、名古屋和福冈地区去年合计占日本交易量的四分之一，2010年这一比例为12%。

　　第四，日本房地产市场的成熟及其充足的流动性，在物流和多户住宅领域尤其具有优势，这是自疫情爆发以来最受欢迎的两个资产类别。根据房地产咨询公司RCA的数据，去年日本占亚洲物流交易的39%，投资者越来越被吸引到更大的地区城市。

　　然而，正是日本租房行业的吸引力，在很大程度上解释了该国房地产市场的强劲表现。日本的多户住宅市场是亚洲规模最大、全球流动性最强的市场之一，它符合正确的标准：入住率持续高企，租金收入稳定而富有弹性，由于日本的超低借贷成本和收益率进一步压缩的空间，其定价具有吸引力。

　　同样重要的是，文化因素也在起作用。与自疫情爆发以来席卷美国和欧洲的大规模裁员形成鲜明对比的是，日本不赞成大规模裁员。此外，工人们更渴望回到办公室。这两个因素都支撑了多户家庭资产的韧性。

　　在房地产投资市场，日本正是亚洲的明星。